四季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚(MTBE)市場(chǎng)“兩遇寒流”。10月份MTBE價(jià)格漲至2018年以來(lái)高位后大幅回調(diào)，11月份市場(chǎng)觸底小幅反彈后再次遇冷，目前價(jià)格較10月高點(diǎn)已跌去600～700元(噸價(jià)，下同)，個(gè)別地區(qū)跌幅甚至達(dá)到千元以上。
對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，檢修裝置重啟疊加需求清淡，MTBE此番下調(diào)仍未到位。
裝置重啟利空后市
10月份，受原油及上游原料、終端成品油價(jià)格大幅拉漲，以及自身裝置檢修和進(jìn)口到貨有限等因素影響，MTBE價(jià)格突破7000元大關(guān)。“所謂大漲之后必大跌。”隆眾資訊分析師梁福蘭表示，隨著上下游下行窗口開(kāi)啟，MTBE價(jià)格大幅走低，跌勢(shì)延續(xù)至11月下半月，彼時(shí)MTBE價(jià)格跌破6000元關(guān)口。隨著下游部分商家逢低補(bǔ)貨，加之原油及上游原料再度開(kāi)啟上行窗口，帶動(dòng)MTBE價(jià)格小幅反彈200～300元，隨后市場(chǎng)無(wú)力承壓再次掉頭向下。目前東北等地區(qū)MTBE市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行至5800～5900元。
從供應(yīng)來(lái)看，受市場(chǎng)低迷影響，山東地區(qū)MTBE外銷(xiāo)廠(chǎng)家11月份開(kāi)工率在43%，較10月份下調(diào)3%。目前齊發(fā)、萬(wàn)華、宏業(yè)等企業(yè)MTBE裝置繼續(xù)檢修，其他工廠(chǎng)維持正常負(fù)荷，無(wú)明顯波動(dòng)。
“后市來(lái)看，萬(wàn)華、宏業(yè)等裝置將陸續(xù)復(fù)工，預(yù)計(jì)12月MTBE開(kāi)工率及產(chǎn)量將繼續(xù)提升，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的利空砝碼。”梁福蘭分析說(shuō)。
原料低位支撐難強(qiáng)
從MTBE原料甲醇來(lái)看，11月下半月以來(lái)，甲醇市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，市場(chǎng)以穩(wěn)為主，難以給MTBE帶來(lái)有力的成本支撐。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)分析師楊萌介紹，進(jìn)入12月份，限氣影響下，四川、重慶主力氣頭甲醇裝置基本停工，少部分煤及焦?fàn)t氣原料裝置維持前期開(kāi)工節(jié)奏；貴州地區(qū)部分11月減負(fù)的裝置或難恢復(fù)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率環(huán)比仍將有一定下降；云南有76萬(wàn)噸/年產(chǎn)能將復(fù)產(chǎn)，屆時(shí)該地產(chǎn)能利用率月環(huán)比將大幅提升；廣西暫預(yù)估保持高開(kāi)節(jié)奏。整體來(lái)看，甲醇市場(chǎng)或演繹小幅震蕩格局，難以在成本面上對(duì)MTBE形成有力支撐。
從另一原料醚后碳四來(lái)看，進(jìn)入11月份，市場(chǎng)價(jià)格降至5000元低位后反彈。期間華龍化工、東明石化等煉廠(chǎng)停工檢修，下游華邦化學(xué)烷基化油裝置階段性復(fù)產(chǎn)，綜合導(dǎo)致供需面缺口出現(xiàn)，而區(qū)內(nèi)稅務(wù)檢查等影響也帶動(dòng)終端汽油市場(chǎng)上漲，進(jìn)而使醚后碳四價(jià)格漲至5580元高位。隨后部分煉廠(chǎng)裝置復(fù)產(chǎn)，醚后碳四行情弱勢(shì)下行。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前終端市場(chǎng)走弱仍對(duì)醚后碳四需求產(chǎn)生抑制，東方華龍及濱州大有烷基化裝置計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，醚后碳四供需端均有增加。但區(qū)內(nèi)供應(yīng)偏多情況依舊，煉廠(chǎng)出貨仍存一定壓力，預(yù)計(jì)醚后碳四價(jià)格仍有小幅下跌空間，難以對(duì)MTBE市場(chǎng)形成支撐。
需求淡季托舉無(wú)力
進(jìn)入四季度，汽柴油價(jià)格先漲后跌。10月份出現(xiàn)的資源緊張狀況在11月有所好轉(zhuǎn)，供應(yīng)量有一定增加，獨(dú)立煉廠(chǎng)汽油、柴油價(jià)格整體呈震蕩下跌趨勢(shì)，需求面難以帶動(dòng)MTBE價(jià)格走高。
此外，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方戶(hù)外施工開(kāi)始減少，柴油需求轉(zhuǎn)弱，汽油需求也無(wú)明顯利好，因此汽柴油價(jià)格將持續(xù)下跌。雖然山東因政策面導(dǎo)致汽柴油價(jià)格有所反彈，但其后原油市場(chǎng)下行利空汽柴油市場(chǎng)，該區(qū)域汽柴油價(jià)格繼續(xù)下跌。
“從供應(yīng)面看，預(yù)計(jì)12月山東獨(dú)立煉廠(chǎng)及主營(yíng)單位開(kāi)工率及汽柴油產(chǎn)量均波動(dòng)不大，汽柴油供應(yīng)面無(wú)明顯利空;從需求面看，12月全國(guó)進(jìn)入最寒冷月份，戶(hù)外作業(yè)將進(jìn)一步減少，柴油需求將繼續(xù)下滑，汽油需求或較為平穩(wěn)。由此判斷，山東獨(dú)立煉廠(chǎng)汽柴油價(jià)格存下跌空間，預(yù)計(jì)汽油跌幅在200元左右、柴油跌幅在300～400元，這將挫傷煉廠(chǎng)生產(chǎn)積極性，對(duì)MTBE需求難以增加。”楊萌等業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。
從另一下游高純度異丁烯市場(chǎng)來(lái)看，10月份價(jià)格上漲至高位后，遭遇下游抵觸，此后需求逐步轉(zhuǎn)淡，商家出貨受阻，紛紛下調(diào)價(jià)格。預(yù)計(jì)12月高純度異丁烯價(jià)格仍有下跌空間，或進(jìn)一步削弱上游MTBE上漲動(dòng)能。
