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2月24日俄烏沖突再升級。

俄羅斯在頓巴斯地區進行特別軍事行動。2月24日下午，烏克蘭總統澤連斯基宣布與俄羅斯斷交。歐盟領導人舉行特別峰會，就烏克蘭局勢進行緊急磋商，同意對俄羅斯采取進一步一攬子“重大”制裁措施。美國總統拜登24日在白宮就烏克蘭局勢發表講話，宣布新一輪對俄經濟制裁措施，并向歐洲增加軍事部署。

俄羅斯是全球第三大產油國，是歐洲重要的天然氣進口國，在世界化肥市場中占據著舉足輕重的地位。沖突發生后，能源等產品價格暴漲，全球石化行業風起云涌。

國際能源貿易格局將改寫

俄羅斯具有儲量豐富的自然資源，且由于技術相對成熟，產業工人經驗豐富，境內基礎設施完善，因此在對資源的開發利用方面，俄羅斯一直走在世界的前列。截至2021年底，據相關資料顯示，俄羅斯原油出口占全球原油出口供應的12.1%左右，原油產量超過1000萬桶/天；俄羅斯目前是世界第二大的干天然氣國家，每年生產超過22.5萬億Tcf的干天然氣。

因此，俄羅斯經濟和社會發展也非常依賴自身的能源出口，豐富的能源資源對俄羅斯經濟供應頗大，每年，能源出口及相關服務出口占俄羅斯GDP比重超過25%，且能源油氣相關的財稅收入貢獻了俄羅斯三分之二的財政收入。

俄羅斯經濟和社會發展也非常依賴自身的能源出口，能源出口及相關服務出口占俄羅斯GDP比重超過25%。

歐洲對俄羅斯的能源供給有較高的依賴度。2021年，俄羅斯向歐洲輸送的管道氣約占歐洲天然氣總進口量的35%，其中約有21%需經烏克蘭中轉抵歐。另外，2021年俄羅斯的原油供應占據了歐洲原油進口總量中的29%。2021年俄羅斯向歐洲天然氣出口量有所下降，使歐洲氣價在2021年最后兩個月大幅上漲約167%。俄烏局勢緊張進一步刺激能源緊張，有望進一步推升油氣價格。目前北溪2號暫停審批，今年夏季需求小高峰，歐洲天然氣可能有短缺風險。根據數據顯示，2月23日，LNG價格為9327元/噸，而2月初，價格才為5200元/噸左右，俄烏局勢的影響，近期LNG價格已經上漲接近一倍左右。

根據外媒報道，2022年1月份，俄羅斯對歐洲天然氣管道流量下降到2.4億立方米/日，同比降低44%。其中，北溪管道氣約為1.5億立方米/日，同比下降約1000萬立方米/日；烏克蘭過境管道氣已降至冰點，僅為5000萬立方米/日，不及去年同期半數，也遠低于俄氣承諾管輸量；波蘭管道幾乎全部閑置，輸氣量由去年同期的1億立方米/日降至600萬立方米/日。

歐洲大幅增加LNG進口量，彌補了俄羅斯供應量的缺口。2022年1月，美對歐LNG出口量升至2.45億立方米/日，所占份額近60%，達歷史峰值水平。

目前，俄羅斯過境烏克蘭的管道氣已遠低于歷史平均水平。若過境烏克蘭的天然氣供應完全中斷，對歐洲天然氣的影響相對有限。歐洲可通過啟用富余的再氣化能力，增加現貨LNG進口，或可以彌補供應缺口。在俄烏關系沖突日益激烈的情況下，歐洲的天然氣進口結構或有變化，美對歐出口將進一步增加。

與此同時，今年冬奧期間，中俄兩國再簽訂100億立方米供氣合同后，俄羅斯向中國供應的管道天然氣總量將從每年380億立方米增加到480億立方米，較現有供應量規模提高約26%。俄羅斯天然氣出口的格局也將重塑。

在原油方面，隨著極端天氣、減產風險等供應擾動結束，俄烏局勢已成為決定原油價格走向的關鍵。如果俄烏局勢波及到俄羅斯的原油出口，供給預期無法兌現，將使當前原油市場進一步走向短缺。

油價飆升削弱了化工生產商的利潤率，油價上漲削弱了消費者的信心和需求，但化工企業將難以轉嫁更高的成本，損害利潤率。

會影響中國能源進口嗎

中國是能源消費大國，但能源對外依存度一直居于高位。數據顯示，2021年1-12月中國天然氣進口金額3601.0億元人民幣，與2020年同期相比增長6.3%。

2021年以來，中國進口天然氣價格整體呈大幅增長態勢，進口管道氣價格相對穩定，進口LNG價格漲幅明顯。2021年中國液化天然氣進口來源國為27個國家，比2020年增加3個國家。其中澳大利亞進口量仍居首位，占進口量的39%。美國占比11%，位居第二，其次依次為卡塔爾、馬來西亞、印度尼西亞、俄羅斯聯邦。2021年中國進口管道氣來源國6個，分別為土庫曼斯坦、俄羅斯聯邦、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、緬甸、美國。2021年中國從俄羅斯聯邦進口的管道氣大幅增加，同比增長154%。目前俄羅斯已成為中國第二大管道天然氣供應國。

2021年，我國原油進口量為5.13億噸，原油對外依存度為72%左右，有所下降。主要進口來源于中東和俄羅斯。有分析人士表示，俄烏沖突不會對中國原油進口產生直接影響，也不會影響中國原油進口的整體節奏。不過， 隨著全球原油價格的上漲，中國原油進口的成本將增加。2月24日11:22，國際石油基準布倫特原油價格突破每桶100美元的高價位，自2014年9月以來首次超過每桶100美元，并隨著沖突繼續攀升至每桶102美元以上。但隨著爭端不斷升級，一旦影響到俄羅斯油氣開采，也有可能會影響到中國從俄羅斯進口原油。

也有專家指出，如果俄羅斯向歐洲輸送的天然氣出現中斷，作為俄羅斯經濟支柱的能源出口，普京必須考慮到完全切斷輸往歐洲國家的天然氣后，這些天然氣下一個出口國家是哪兒，那么他將勢必轉頭與我國進行談判，希望能夠消化輸送歐洲的天然氣量，這對我國進口管道天然氣是非常有利的。

化肥、合成橡膠或受波及

俄羅斯是世界上最重要的化肥和硫供應國之一。俄烏沖突可能會對全球市場的化肥供應產生廣泛影響。俄羅斯是2021年全球最大的氮肥出口國。俄羅斯是鉀肥生產大國，也是第三大鉀肥出口國，2021年氯化鉀出口量為1183萬噸。

在傳統上由中國和摩洛哥主導的磷酸鹽方面，俄羅斯也是主要出口國，去年的磷酸二銨/磷酸二銨總出貨量為400萬噸。

此外，俄羅斯還是硫磺出口大國，以當前的價格計算，每月出口額達20億美元。甲醇也是俄羅斯出口較多的化工產品，2021年出口140萬噸到歐盟，約占歐洲甲醇需求的15%。俄羅斯還向全球許多主要輪胎制造商出口橡膠，主要是聚丁二烯橡膠、丁苯橡膠、異戊二烯橡膠。

有跡象表明，俄羅斯化學品和下游產品(例如合成橡膠和氯化鉀)的一些買家已盡可能提前進行一些合同采購，以防更嚴厲的制裁。

隨著俄羅斯和烏克蘭之間不斷升級的緊張局勢，市場加劇了對全球化肥短缺的擔憂，由此引發的化肥價格上漲會縮減化肥的使用，這可能會導致作物產量下降，并推高全球食品價格。

俄羅斯的煉油工業

根據BP數據，2020年俄羅斯石油消費3238萬桶日，位列全球第6位，與日本消費量相當。消費增速較為平穩，近10年年均消費增速為0.52%，而我國消費增速為3.86%，印度3%。

煉油方面，據《石油與天然氣》報道，截至2021年1月，俄羅斯境內共有25個煉廠，合計煉油產能為550萬桶日。

俄羅斯石油公司（Rosneft）是其境內最大的煉油運營商，在俄羅斯擁有九家主要煉廠，合計煉油能力超過200萬桶/日。根據CDU-TEK的數據，截至2021年底，Rosneft旗下9家煉廠的月度成品油產量為120萬桶日，占俄羅斯成品油產量的30%。

盧克石油（LUKOil）是俄羅斯第二大煉油廠運營商，擁有四家主要煉油廠，2021年月度成品油產量為80萬桶日，占比20.3%。2021年6月，盧克石油宣布其位于俄羅斯中部的Nizhny Novgorod地區的Kstovo煉廠完成了一個新的異構化裝置和一個延遲焦化裝置的建設。2021年8月，盧克石油開始對旗下Perm煉油廠開始升級。新裝置預計產能約為3.6萬桶/日，將包括一個催化裂化裝置和一個高辛烷值汽油組分裝置。

盧克石油公司預計，新的綜合設施將于2026年投產。俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom Neft，產量占比13.3%）目前正在升級其位于西伯利亞西部的Omsk煉油廠。俄羅斯天然氣工業股份公司預計，煉廠改建的第二階段將于2022年底完成。該煉廠計劃采用加氫裂化和脫硫相結合的方法來去除硫化物，以生產更高價值的石油產品，例如符合國際標準的航煤和可以滿足更嚴格的排放標準的低硫船燃。