自8月下旬開始，國內(nèi)純堿市場價格觸底企穩(wěn)。截至8月底，國內(nèi)輕質(zhì)純堿均價為2625元(噸價，下同)，重質(zhì)純堿均價為2793元。而2023年1月交貨的鄭州商品交易所純堿期貨價格8月累計上漲6%，觸及近1個月以來新高。
多位行業(yè)分析師認(rèn)為，純堿需求端表現(xiàn)相對穩(wěn)定，近期部分下游剛需有存補庫預(yù)期；部分企業(yè)生產(chǎn)水平下降，庫存明顯減少。整體來看，純堿基本面及市場情緒不斷好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場后期或?qū)⒄蛏线\行。
開工率不足 去庫存加快
今年以來，純堿價格從年初的2350元漲至6月的最高點接近3000元。之后，伴隨大宗化工原料的回落，8月下旬純堿價格也回落至2600元左右，但目前已觸底企穩(wěn)、小幅上漲。
南華期貨能化分析師李嘉豪認(rèn)為，前期南方電力供應(yīng)趨緊，純堿生產(chǎn)企業(yè)開工不足，近兩周去庫存加快，部分堿廠上調(diào)出廠價格。雖然近期限電嚴(yán)重的川渝地區(qū)逐步復(fù)產(chǎn)，但整體力度不足，加之仍有企業(yè)存檢修計劃，故純堿行業(yè)開工率難以明顯提升，有望給純堿市場帶來支撐。
庫存方面，隆眾資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月中旬，純堿企業(yè)庫存量接近50萬噸，處于相對低位;部分玻璃廠純堿庫存可用天數(shù)接近26天，降至絕對低位；交割庫存量20萬噸，處于相對低位水平。
百川盈孚分析數(shù)據(jù)則顯示，8月26日，國內(nèi)純堿企業(yè)庫存總量40多萬噸，較上周下降11.3%。目前國內(nèi)純堿廠家輕堿現(xiàn)貨較為緊張，庫存多為重堿。
產(chǎn)能方面，百川盈孚統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)純堿總產(chǎn)能為3416萬噸/年，裝置運行產(chǎn)能共計2196萬噸/年，8月下旬行業(yè)整體開工率在70%左右。
值得注意的是，從2021年年初至今，純堿生產(chǎn)企業(yè)一直維持高利潤。按照氨堿法工藝計算，目前純堿成本高達(dá)1800元，但仍有900元以上的利潤，依然處于高利潤狀態(tài)。而根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1～7月，我國純堿累計產(chǎn)量1692.4萬噸，同比下降0.8%。“在今年高利潤條件下產(chǎn)量反而下降，間接說明純堿產(chǎn)能遇到了瓶頸，產(chǎn)量不足。”李嘉豪分析說，由于2021年年底連云港堿業(yè)搬遷停產(chǎn)，減少了130萬噸/年產(chǎn)能，加劇了今年純堿緊張的供需關(guān)系。在整體產(chǎn)能有限的情況下，純堿今年供應(yīng)方面很難形成大的增量，或?qū)⒔o其市場走高帶來一定支撐。
光伏擴需求 出口能拉動
純堿分為輕堿和重堿，其中輕堿多用于日用玻璃、洗滌劑、軟水劑和食品行業(yè);重堿主要用于生產(chǎn)平板玻璃、浮法玻璃、光伏玻璃。從去年下半年開始，玻璃行業(yè)對純堿需求旺盛，而純堿行業(yè)產(chǎn)量提升速度較慢，使得產(chǎn)品供不應(yīng)求，抬升了價格區(qū)間。
在業(yè)內(nèi)看來，光伏玻璃投產(chǎn)帶來的增量需求是純堿價格走高的核心驅(qū)動力。
中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，1～7月，全國光伏玻璃新增產(chǎn)能同比增長63.6%。而根據(jù)華泰期貨的分析數(shù)據(jù)，1～8月，國內(nèi)建成投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)23條光伏玻璃生產(chǎn)線，凈增日融量達(dá)到2.18萬噸，同比增長60%，而且9～12月預(yù)計仍有大約3.9萬噸日熔生產(chǎn)線投產(chǎn)。
此外，中國光伏行業(yè)協(xié)會將2022年國內(nèi)新增光伏裝機預(yù)測調(diào)高10GW，預(yù)計今年光伏玻璃產(chǎn)能日增加約3萬噸，為純堿帶來增量需求約100萬噸。后期伴隨著光伏玻璃的投產(chǎn)進(jìn)度，對純堿市場運行節(jié)奏的影響將更加明顯。
另外，海外能源價格高企，尤其是歐洲地區(qū)天然氣價格屢創(chuàng)新高，使得海外純堿價格走高，也帶動了我國純堿大量出口。1～7月，我國純堿凈出口增加57萬噸，同比增長150%。
而根據(jù)多家企業(yè)的反饋，后幾個月純堿出口有望維持高位水平。專家預(yù)計，全年純堿凈出口將增加90萬～110萬噸，也將對國內(nèi)純堿市場形成強力支撐。
基本面向好 震蕩中上行
隨著“金九銀十”需求旺季到來，疊加海外需求持續(xù)超預(yù)期，而產(chǎn)能階段性受限，預(yù)計后期純堿價格將穩(wěn)中上行。
長江證券研報認(rèn)為，2022年以來國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)低迷，傳統(tǒng)下游浮法玻璃需求有所減少，而新興領(lǐng)域帶來的純堿需求增量可觀，有望對沖部分影響。此外，純堿外需有望持續(xù)向好，加之光伏玻璃投產(chǎn)旺季將至，短期看純堿需求將增加。
“純堿供應(yīng)階段受限，出口延續(xù)高增長，重堿需求穩(wěn)中有升，輕堿銷售改善，基本面向好態(tài)勢延續(xù)。對于有補庫需求的浮法玻璃和光伏玻璃企業(yè)來說，可擇機把握盤面買入套保機會，以降低生產(chǎn)成本。”方正期貨分析認(rèn)為。
李嘉豪表示，純堿價格后續(xù)走勢主要還看需求。短期來看，低庫存、弱預(yù)期、高估值、強基差使得純堿維持震蕩格局。長期來看，需要通過庫存情況驗證需求，如能維持去庫，純堿價格有望登上新臺階。如果房地產(chǎn)政策頻出，也會對修復(fù)純堿現(xiàn)貨價格有所幫助。
金鼎資產(chǎn)管理有限公司董事長龍灝認(rèn)為，在“雙碳”背景下，新能源等領(lǐng)域?qū)儔A需求量穩(wěn)步增加，同時歐美受到能源危機沖擊，國內(nèi)純堿產(chǎn)品出口有望延續(xù)旺盛。預(yù)計純堿需求量增長可能會延續(xù)到明年下半年，純堿價格將穩(wěn)中有升。純堿龍頭企業(yè)業(yè)績將持續(xù)增長，成長空間可期。
中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會 中華人民共和國工業(yè)和信息化部 中華人民共和國應(yīng)急管理部 中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部 中華人民共和國科學(xué)技術(shù)部 中華人民共和國財政部 中華人民共和國商務(wù)部 中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會
江蘇省發(fā)展和改革委員會 江蘇省工業(yè)和信息化廳 江蘇省財政廳 江蘇省生態(tài)環(huán)境廳 江蘇省科學(xué)技術(shù)廳 江蘇省商務(wù)廳 江蘇省應(yīng)急管理廳 江蘇省市場監(jiān)督管理局 江蘇省統(tǒng)計局
北京市化學(xué)工業(yè)協(xié)會 天津市石油和化工協(xié)會 遼寧省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 內(nèi)蒙古石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 重慶市石油與天然氣學(xué)會 河北省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 山西省化學(xué)工業(yè)協(xié)會 吉林省能源協(xié)會 黑龍江省石化行業(yè)協(xié)會 浙江省石油和化學(xué)工業(yè)行業(yè)協(xié)會 安徽省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 福建省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 江西省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 河南省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 湖北省石化行業(yè)協(xié)會 湖南省石油化學(xué)工業(yè)協(xié)會 廣東省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會 海南省石油和化學(xué)工業(yè)行業(yè)協(xié)會 四川省化工行業(yè)協(xié)會 貴州省化學(xué)工業(yè)協(xié)會 云南省化工行業(yè)協(xié)會 陜西省經(jīng)濟聯(lián)合會 甘肅省石化工業(yè)協(xié)會 青海省化工協(xié)會
電話：協(xié)會：025-8799064 學(xué)會：025-86799482
會員服務(wù)部：025-86918841
信息部：025-86910067
傳真：025-83755381
郵箱：jshghyxh@163.com
郵編：210019
地址：南京市夢都大街50號東樓(省科技工作者活動中心)5樓
蘇公網(wǎng)安備 32010502010057號
備案號：蘇ICP備2026013520號-2 “堅決打贏禁毒人民戰(zhàn)爭”專欄—法律法規(guī)
電話：025-8799064
會員服務(wù)部：86918841
信息部：86910067
傳真：025-83755381
郵箱：jshghyxh@163.com
郵編：210019
地址：南京市夢都大街50號東樓(省科技工作者活動中心)5樓
電話：025-86799482
會員服務(wù)部：86918841
信息部：86910067
傳真：025-83755381
郵箱：jshghyxh@163.com
郵編：210019
地址：南京市夢都大街50號東樓(省科技工作者活動中心)5樓
