由于需求復蘇緩慢且產能穩步增長，全球聚烯烴市場已呈現供應過剩局面。由此，造成全球聚烯烴價格下跌，行業利潤率收縮，生產商紛紛降低運營率，延長檢修時間，甚至停產。9月以來，一系列停產公告突顯了聚烯烴生產商面臨的嚴峻形勢。標普全球商品洞察的分析師預計，2024年及之后的市場形勢仍將嚴峻，產能關?？赡苓€會持續。
9月以來，全球出現了一系列聚丙烯(PP)關停事件。在北美，巴西布拉斯科宣布計劃無限期停產其位于賓夕法尼亞州馬庫斯胡克工廠的兩套20.7萬噸/年PP中的一套。該公司表示：“在全球經濟持續不確定性和化工行業周期低谷情況下，為了確保布拉斯科美洲公司保持長期韌性，我們作出艱難決定?！币晃皇袌鱿⑷耸勘硎荆鞒鲞@一決定的原因是難以采購足夠的聚合物級丙烯原料。另有消息人士稱：“現在PP需求很糟糕，所以關閉PP生產裝置不奇怪?！?/span>
9月8日，利安德巴賽爾宣布，計劃在2023年年底前關閉其意大利布林迪西的Spherizone PP工廠，從而減少歐洲市場產能23.5萬噸/年。利安德巴賽爾負責烯烴和聚烯烴業務高級副總裁吉姆·吉爾福伊爾解釋說，該裝置于2002年投產，已沒有競爭力。
市場人士認為，美國和歐洲之所以頻現關停聚烯烴產線的情況，在于PP和丙烯價差過低。近期，美國PP和聚合級丙烯之間價差降至每噸100美元以下，為5年多來最低水平。標普全球商品洞察在其發布的《全球丙烯和衍生物短期展望》報告中稱：“未來幾個月，PP價格預計將繼續與上游成本保持一致，因為需求預計不會出現任何顯著上升，今年剩余時間繼續維持季節性低利潤率?！?/span>
歐洲方面，PP與原料丙烯的價差有所改善，因為該地區聚合級丙烯定價較低，部分PP停工也對PP價格形成支撐。然而，歐洲PP需求一直低迷。報告稱：“隨著丙烯價格的修正，預計未來幾周PP對丙烯的價差將回落至平均水平或低于平均水平；與此同時，因宏觀經濟原因的需求疲軟，石腦油和丙烷對PP的價差預計將繼續低于平均水平?！?/span>
與其他地區相比，亞洲的價差通常較低，一直在季節平均水平以下，9月原料成本的上漲進一步導致價差縮窄。
標普全球介紹，2015～2019年，全球PP供需平衡相對穩定。然而，新冠疫情造成的經濟混亂使得市場陷入動蕩。2020年是疫情暴發的第一年，PP產能增長了5.0%，遠高于0.4%的需求增長，使得全球PP開工率下滑至85%。2021年供需平衡略有回升。然而，2022年，原生PP樹脂需求實際下降1.2%，至7700萬噸，而產能增長6.4%，達到9600萬噸/年，全球開工率暴跌至80%。
另一方面，PP產能擴張的步伐仍將繼續。標普全球預計，2023年還將增加產能510萬噸/年，2024年將增加660萬噸/年。該機構預測，2023年和2024年全球PP需求增長率分別為4.1%和5.6%，但這一增長不足以消化新增產能。標普全球在8月發布的最新10年聚烯烴展望中表示：“未來兩三年，產能擴張仍將繼續超過需求增長，導致開工率下降，PP利潤率持續承壓。預計未來PP市場重點從降開工率轉向到2024年后的產能整合和項目延期。”因此，標普全球預計，到2027年，歐洲和亞洲的PP產能關停潮將繼續，有近1000萬噸/年的PP產能將關停。
聚乙烯(PE)市場的情況也好不到哪里去，不同產品等級有差異。2022年PE總產能為1.46億噸/年，遠高于1.14億噸的原生PE樹脂需求，凈開工率僅為78%，低于2015～2021年的83%～85%。在新冠疫情期間，PE需求表現出驚人的彈性，2020年需求增長了2.9%，2021年需求增長4.1%。然而，與PP樹脂一樣，2022年PE需求增幅出現了大幅下滑，僅增長0.9%。與此同時，產能繼續擴增。盡管在這三年期間PE需求增長了910萬噸/年，但PE產能增長了2230萬噸/年，使供應不平衡量增加了1320萬噸/年。
因供應過剩愈加嚴重，PE樹脂價格持續下跌，且利潤率進一步縮窄。在美國，2023年上半年因部分產能停產在一定程度上提振了PE價格，但隨著供應增長和出口需求疲軟，7月價格更是觸及三年低點。歐洲PE價格最近因原料價格上漲和供應減少出現上漲，是開工率持續下降和進口量下降的結果。
標普全球表示，在全球范圍來看，2024年，PE產能預計將增加490萬噸/年，運營負荷率將徘徊在78%左右。由此判斷，高成本產能永久關閉或不可避免。標普全球表示：“未來兩三年，產能擴張將繼續超過需求增長，必將造成運營負荷率低位，PE利潤率持續承壓。預計到2027年，歐洲和亞洲將整合600萬噸/年的高密度聚乙烯和250萬噸/年的線型低密度聚乙烯產能，以使運營率恢復到85%左右，才有望使利潤率恢復到再投資水平?！?/span>
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