11月24日，龍蟠科技公告披露，其控股子公司與楚能新能源旗下三家子公司簽署補充協議后，累計銷售金額將超450億元，涉及磷酸鐵鋰正極材料供應量達130萬噸。這一超大規模訂單刷新了行業合作紀錄。在儲能與新能源汽車雙輪驅動下，磷酸鐵鋰行業已呈現產銷兩旺、技術升級加速的發展態勢，而龍蟠科技的大額訂單則進一步印證了行業供需格局的持續優化，為2026年行業發展奠定了堅實基礎。
需求爆發驅動供需緊平衡
2025年上半年，磷酸鐵鋰行業迎來爆發式增長，核心驅動力來自儲能與新能源汽車兩大下游領域的需求共振。政策端，全國累計發布2470余項儲能相關政策，2024年新增770項政策加碼，為行業提供了強勁政策支撐；市場端，國家能源局數據顯示，上半年全國新型儲能裝機規模達9491萬千瓦/2.22億千瓦時，較2024年底增長29%，帶動儲能電池出貨量同比激增128%至265GWh，其中磷酸鐵鋰儲能電池占據絕對主流地位。在新能源汽車領域，2025年10月國內動力電池裝車量達84.1GWh，同比增長42.1%，其中磷酸鐵鋰電池裝車量67.5GWh，同比增長43.7%，市占率升至80.3%。新能源汽車滲透率突破45%，政策支持與市場認可度提升推動需求增長。
需求爆發直接傳導至產業鏈上游，磷酸鐵鋰正極材料行業呈現“訂單飽和、產能緊平衡”的特征。截至2025年7月，行業整體開工率回升至76.6%，較年初提升11個百分點，頭部企業產能利用率普遍維持在90%以上，湖南裕能、德方納米等龍頭企業甚至處于滿產狀態。與此同時，行業庫存持續去化，二季度以來庫存減少6600噸，供需結構持續優化。價格方面，盡管年初受產能擴張慣性影響，磷酸鐵鋰正極材料價格有所下行，但隨著需求持續釋放，三季度起價格止跌回升，國盛證券指出，在需求與成本雙重支撐下，后續行業存在明確漲價動能。
技術迭代與擴產并行，競爭轉向價值戰
在行業高景氣度下，頭部企業加速推進技術升級與產能擴張，行業競爭從單純的規模比拼轉向“技術+規模”的價值競爭。龍蟠科技作為行業龍頭，2024年出貨量位居行業首位，2025年更是動作頻頻：9月15日，龍蟠科技控股的子公司鋰源（亞太）與寧德時代簽署了采購協議，預計從2026年第二季度至2031年，向寧德時代海外工廠銷售15.75萬噸磷酸鐵鋰材料，合同總金額超過60億元。另外，6月2日與Eve Energy Malaysia簽署了生產定價協議，預計在2026至2030年間銷售15.2萬噸材料，合同金額預計超50億元。
湖南裕能作為另一行業龍頭，2025年三季度營收同比增長73.97%，凈利潤大增235.31%，德方納米則聚焦技術迭代，第四代高壓實磷酸鐵鋰產品出貨占比達20%～30%，第五代產品進入中試量產階段，同時通過海外合資建廠搶占全球市場。此外，富臨精工子公司江西升華投資40億元建設35萬噸高壓實磷酸鐵鋰項目，豐元股份、五礦新能源等企業也紛紛加碼高端產能，行業頭部效應持續凸顯。
“破局+反內卷”成為趨勢
技術升級已成為行業突圍的關鍵方向。中國化學與物理電源行業協會磷酸鐵鋰材料分會秘書長周波指出，當前高壓實密度、磷酸錳鐵鋰等高端產品需求旺盛，這類產品不僅能提升電池性能，還能帶來可觀的溢價空間，但多數企業受制于連續虧損導致的資金壓力，新一代技術產線建設進展緩慢，“現在頭部企業第四代高壓實產品出貨占比已超30%，可不少同行連三代產線都升級不了”，形成結構性供需矛盾。
展望2026年，磷酸鐵鋰行業高景氣度有望延續，需求增長、技術升級、全球化布局將成為三大核心趨勢。需求端，GGII預測2025年全球儲能電池出貨量將達580GWh，增速超75%，2026年有望保持50%以上的高速增長；新能源汽車領域，隨著滲透率持續提升及高壓快充車型普及，磷酸鐵鋰的性價比優勢將進一步強化，預計裝車量增速維持在40%以上。雙重需求驅動下，2026年磷酸鐵鋰正極材料需求有望突破1200萬噸，行業開工率進一步提升至85%以上，高端產品供需缺口將持續擴大。
技術方面，高壓實、長壽命、低成本將成為核心研發方向。預計2026年高壓實密度磷酸鐵鋰占比將從當前的30%提升至50%，二磨二燒工藝將全面普及，電池能量密度有望突破200Wh/kg，進一步縮小與三元鋰電池的差距。成本端，隨著磷礦、鋰資源供給優化及回收體系完善，磷酸鐵鋰材料成本將穩步下降，行業盈利水平持續改善。
全球化布局將成為頭部企業的必爭之地。當前海外儲能市場需求快速增長，歐洲、東南亞等地區成為投資熱點，湖南裕能、龍蟠科技、德方納米等企業已率先布局海外產能，2026年海外產能占比有望從不足5%提升至10%以上，全球化競爭將成為行業新的增長點。
跨界入局 機遇與挑戰并存
隨著磷酸鐵鋰行業景氣度提升，大企業紛紛跨界入局。從當前情況看，跨界玩家主要集中于磷化工、煤化工等相關產業鏈企業，如興發集團、云天化等磷化工企業憑借磷礦資源優勢延伸至磷酸鐵鋰領域，這類企業具備原材料成本優勢，更容易在中低端市場立足。但在高端市場，由于技術壁壘較高，跨界企業短期內難以形成競爭力，尚未出現非相關行業大企業大規模入局的情況。
對于潛在入局者而言，當前市場既有機遇也有挑戰。機遇方面，行業需求持續高增、政策支持力度大、盈利空間逐步改善，為新進入者提供了市場空間。但挑戰同樣顯著：一是技術壁壘較高，高壓實磷酸鐵鋰的生產工藝涉及前驅體制備、燒結控制等多個核心環節，新企業需長期研發投入才能突破；二是資金投入巨大，建設10萬噸高端磷酸鐵鋰項目需投資超50億元，且回收周期長達3～5年；三是供應鏈壁壘，頭部電池企業更傾向于與現有供應商簽訂長期協議，新企業難以快速獲取穩定訂單；四是供需錯配風險，當前行業規劃產能已超2000萬噸，若需求不及預期，中低端產能將面臨嚴重供需錯配。
綜合來看，當前磷酸鐵鋰行業并非“全員適合”，具備資源優勢、技術儲備或資金實力的企業可選擇性進入高端賽道或細分市場，而缺乏核心競爭力的中小企業則應謹慎布局，避免陷入低端產能的價格戰。
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