- 石腦油市場(chǎng)2026年將延續(xù)分化態(tài)勢(shì)
- 發(fā)布日期：2026-01-05
目前，全球石腦油市場(chǎng)處于分化狀態(tài)。標(biāo)普全球能源旗下普氏能源資訊預(yù)計(jì)，2026年，全球石腦油市場(chǎng)將延續(xù)這種態(tài)勢(shì)。在亞洲，受東亞持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整，疊加俄羅斯石腦油供應(yīng)存在不確定性的雙重影響，2026年亞洲石腦油市場(chǎng)將持續(xù)面臨石化品利潤(rùn)疲軟帶來(lái)的壓力;歐洲石腦油市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性收縮為主;美國(guó)石腦油市場(chǎng)則將溫和回升。
在亞洲，產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的核心議題。其中，韓國(guó)石化行業(yè)的重組計(jì)劃對(duì)亞洲石腦油進(jìn)口需求的利空影響備受矚目。韓國(guó)政府于2025年8月公布石化行業(yè)重組方案，擬削減國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商總計(jì)270萬(wàn)至370萬(wàn)噸/年的乙烯產(chǎn)能，涉及蔚山、大山、麗水等地的石化聯(lián)合體。韓國(guó)政府同時(shí)設(shè)定2025年12月為重組方案提交截止日期，按期提交方案的企業(yè)可獲得財(cái)政補(bǔ)貼等政策支持，助力其向更可持續(xù)、高效的運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。目前，現(xiàn)代化學(xué)和樂(lè)天化學(xué)已提交大山聯(lián)合體的產(chǎn)能縮減計(jì)劃，LG化學(xué)與GS加德士也在探討麗水石腦油裂解裝置的整合事宜，其他韓國(guó)生產(chǎn)商的具體方案仍有待公布?，F(xiàn)階段重組計(jì)劃尚處初期推進(jìn)階段，具體時(shí)間表尚未明確。
日本市場(chǎng)方面，受石化產(chǎn)品利潤(rùn)低迷和裝置關(guān)停計(jì)劃影響，石腦油需求整體呈平穩(wěn)下行態(tài)勢(shì)。丸善千葉工廠的石腦油裂解裝置計(jì)劃于2026至2027年關(guān)停;出光興產(chǎn)與三井化學(xué)已決定整合千葉地區(qū)的乙烯產(chǎn)能，將聯(lián)合年產(chǎn)能降至55萬(wàn)噸;普氏能源此前還曾報(bào)道，引能仕公司川崎工廠預(yù)計(jì)于2028年退役。
俄羅斯貨源的不確定性是亞洲石腦油市場(chǎng)另一大變量。新加坡交易商稱(chēng)，自2025年10月美國(guó)實(shí)施制裁以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯貨源的審查趨嚴(yán)，顯著抑制了買(mǎi)家的采購(gòu)興趣，亞洲主要進(jìn)口地區(qū)的買(mǎi)家紛紛減少對(duì)俄石腦油的采購(gòu)。為填補(bǔ)俄貨源供應(yīng)缺口，在歐洲市場(chǎng)疲軟的背景下，更多來(lái)自歐美地區(qū)的套利貨源正流向亞洲市場(chǎng)。盡管俄烏和談仍在推進(jìn)，但多位亞洲貿(mào)易人士認(rèn)為，俄羅斯石腦油供應(yīng)的不確定性仍未消除。不過(guò)他們表示，即便俄貨源供應(yīng)減少，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)仍較為充足;加之巴林石油公司錫特拉煉油廠完成升級(jí)改造后，巴林煉油總產(chǎn)能將提升至40.5萬(wàn)桶/日，未來(lái)石腦油供應(yīng)有望進(jìn)一步增加。
在歐洲，由于碳中和政策的深化和煉廠關(guān)停潮的影響，預(yù)計(jì)2026年傳統(tǒng)石油基石腦油需求將以年均1.2%的速度遞減。此外，歐盟碳邊境稅(CBAM)將使生產(chǎn)成本增加25美元/噸，進(jìn)一步抑制需求。不過(guò)，航空燃料調(diào)和需求及生物基石腦油替代項(xiàng)目推進(jìn)，將部分抵消下滑壓力，德國(guó)巴斯夫等企業(yè)的生物基項(xiàng)目逐步落地，可再生石腦油占比穩(wěn)步提升。
而美國(guó)市場(chǎng)受益于頁(yè)巖氣乙烷替代效應(yīng)趨緩，疊加墨西哥灣沿岸新建石化項(xiàng)目投產(chǎn)，石腦油需求增速有望回升至1.8%。盡管乙烷裂解仍占主導(dǎo)，但部分柔性進(jìn)料裝置為優(yōu)化利潤(rùn)將增加石腦油采購(gòu)，同時(shí)高辛烷值汽油調(diào)和對(duì)石腦油的穩(wěn)定需求構(gòu)成支撐?？绱笪餮筚Q(mào)易流向優(yōu)化，美國(guó)輕質(zhì)石腦油出口歐洲量增加，或進(jìn)一步帶動(dòng)本土需求釋放。
