2026年，乙二醇行業(yè)將直面供應(yīng)過剩難題，廠商出口渠道收窄，盈利空間承壓顯著。受全球貿(mào)易摩擦及歐洲生產(chǎn)商貿(mào)易保護訴求影響，全球乙二醇市場供需格局持續(xù)失衡，尤其是面臨貿(mào)易流向改變的問題。
貿(mào)易摩擦徹底打亂美國乙二醇出口節(jié)奏。2026年上半年，美國乙二醇產(chǎn)業(yè)核心任務(wù)是消化原本出口的過剩產(chǎn)能。然而，土耳其、埃及、西歐等傳統(tǒng)替代市場體量有限，無法承接此前的出口市場需求。標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度美國墨西哥灣沿岸乙二醇現(xiàn)貨價維持在21.55～22美分/磅，4月暴跌至18個月新低18美分/磅；5月下旬因樂天化學(xué)路易斯安那州萊克查爾斯市工廠不可抗力停車，價格短暫反彈，6月27日回升至21美分/磅，但7月3日至12月12日再度下跌4美分，跌幅21%，12月價格觸及五年低點。
印度市場乙二醇月均消費量約4萬噸。雖然印度政府已取消進口限制，但美國廠商認為其難以完全替代原有出口市場。隨著供應(yīng)過剩加劇、價格觸底，美國非上下游一體化生產(chǎn)商減產(chǎn)壓力劇增，部分企業(yè)不得不停工去庫存。據(jù)悉，墨西哥灣沿岸至少有兩家生產(chǎn)商下調(diào)了負荷率，其中一套裝置完全停工。
中東和北美(除美國外)乙二醇因成本優(yōu)勢仍是東亞補充貨源的主要選擇。業(yè)內(nèi)指出，東亞下游聚酯產(chǎn)能持續(xù)擴張，美國貨源缺失或引發(fā)供應(yīng)端結(jié)構(gòu)性矛盾，造成亞洲乙二醇貿(mào)易流向發(fā)生改變，此舉將加劇亞洲與歐洲市場的資源爭奪。
歐洲市場聚焦反傾銷稅政策變動。歐盟2021年11月對美國、沙特乙二醇征收的反傾銷稅將于2026年11月到期，復(fù)審工作或于2026年5～8月展開。市場普遍預(yù)期政策大概率延續(xù)，但稅率細則存疑，若歐盟取消對美工業(yè)品關(guān)稅，本土產(chǎn)品競爭力將進一步削弱。供應(yīng)過剩同樣是歐洲2026年乙二醇市場的核心挑戰(zhàn)，低成本產(chǎn)區(qū)貨源沖擊令本土廠商承壓。與中國不同，歐洲下游聚對苯二甲酸乙二醇酯需求2026年預(yù)計難有明顯回暖，市場復(fù)蘇動力不足。
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