3月12日，國際能源署(IEA)在最新的月度報告中指出，由于中東地區的持續沖突，全球石油市場正面臨有史以來最嚴重的供應中斷。由于霍爾木茲海峽的航運幾近中斷，且儲油設施趨于飽和，海灣國家不得不將石油產量削減至少1000萬桶/日，已有超過300萬桶/日的煉油能力被迫關閉。
沖突前，通過霍爾木茲海峽的原油和石油產品運輸量約為每天2000萬桶，而如今這一數字已降至微不足道的水平。報告稱，若航運無法盡快恢復，全球原油供應缺口將進一步擴大。
報告預計，3月全球石油供應將減少800萬桶/日，超過400萬桶/日的煉油產能面臨風險，由于出口受阻，柴油和航空煤油市場顯得尤為脆弱。
報告指出，由于可用原料不足，其他地區的生產也會受到限制，這可能導致2026年出現供應短缺。2025年，海灣地區的生產商每天出口330萬桶石油精煉產品，以及150萬桶液化石油氣。
國際能源署表示：“液化石油氣與石腦油的供應量急劇下降，迫使石化工廠不得不削減聚合物的產量，從而進一步加劇了海灣地區石化產品供應不足的問題。”
報告顯示，雖然非歐佩克+產國哈薩克斯坦和俄羅斯的產量有所增加，供應方面的緊張狀況有所緩解，但這一改善還不足以完全抵消全球市場所面臨的壓力。
國際能源署預計，2026年全球石油供應量將增加110萬桶/天。這一增長主要來自非歐佩克+國家的產量提升。不過，需要指出的是，石油供應減少的程度取決于沖突的持續時間以及貿易流動受到的干擾程度。
報告預計，中東地區的航班取消以及液化石油氣供應的中斷，將導致3月和4月的石油需求比原先的預測減少100萬桶/天。
國際能源署強調，這場沖突對石油天然氣市場和整體經濟的最終影響，不僅取決于軍事行動的激烈程度，以及能源設施所受到的破壞程度，更關鍵的是取決于霍爾木茲海峽的航運中斷時間的長短。
伊朗及其周邊地區的軍事沖突不僅撼動了全球能源市場，更對國際乙烯及下游化工產業鏈形成了顯著沖擊。從歐洲到亞洲，原材料成本飆升與供應鏈中斷的風險正引發行業的普遍擔憂。
全球乙烯供應收緊
伊朗局勢的緊張直接作用于全球乙烯供應鏈。伊朗作為中東第二大乙烯生產國，乙烯產能約為788萬噸，占中東地區的23%。這一產能規模的供應擾動，直接推升了全球化工品的成本中樞。霍爾木茲海峽作為全球能源航運咽喉，承擔著全球約20%的原油海運貿易及相當比例的化工品運輸。隨著伊朗宣布關閉該海峽，物流受阻的擔憂立即轉化為市場的風險溢價。
美國投行KeyBanc Capital Markets分析師指出，全球約11%至15%的乙烯和聚乙烯供應直接受到此次沖突影響，相關化學品價格已經開始上漲。
在歐洲，3月份的乙烯月度合約談判因油價飆升而陷入僵局，原本預期的35歐元/噸漲幅迅速被50-60歐元/噸的預期所取代，市場普遍擔憂供應中斷。亞洲市場同樣反應劇烈，石腦油價格躍升至多個月新高，中國國內的聚烯烴（PP/PE）期貨價格應聲大漲，現貨市場隨即跟進，市場情緒從常規補庫轉為防御性囤貨。
下游產業承壓
在高端聚合物領域，乙烯供應的緊缺將直接限制POE的生產，推高其市場價格。事實上，受地緣沖突背景下化工品供給收緊預期影響，化工板塊整體走強，布局POE等高端新材料的相關企業股價已有所表現。
超高分子量聚乙烯行業，乙烯成本的飆升將極大擠壓UHMWPE生產商的利潤空間。與此同時，運輸成本也在攀升—集裝箱運費上漲，部分航線每個40英尺集裝箱運費增加900至1400美元，進一步加劇了進口企業的成本壓力。
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