- 環(huán)氧丙烷跌勢(shì)已成定局
- 發(fā)布日期：2021-06-22
近期國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)迎來(lái)少見(jiàn)的大跳水行情，截止到目前市場(chǎng)價(jià)格已跌至13000元/噸的低位，較5月初的高位跌幅接近30%。隨著市場(chǎng)的回落，此波延續(xù)了10個(gè)月的上漲行情幾近尾聲。
受疫情影響，從去年8月起，環(huán)氧丙烷下游聚醚出口需求暴增，帶動(dòng)原料行情暴漲，創(chuàng)歷史新高。今年以來(lái)，盡管市場(chǎng)偶有波動(dòng)，但是高位行情仍舊延續(xù)到二季度。進(jìn)入夏季后，隨著產(chǎn)能的釋放以及終端需求減弱，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)理性回調(diào)。
從供應(yīng)面來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能在330萬(wàn)噸左右，繼2020年吉林神華30萬(wàn)噸裝置重啟后，2021年上半年已經(jīng)有三套新裝置投產(chǎn)，包括中海殼牌、中化泉州以及江蘇金嶺富強(qiáng)，總產(chǎn)能為64萬(wàn)噸，約占2020年總產(chǎn)能的19.4%。雖然今年1-4月環(huán)氧丙烷庫(kù)存維持低水平，但高開(kāi)工率疊加新產(chǎn)能釋放，5-6月份整體產(chǎn)量已經(jīng)有明顯提升。
下半年天津渤化、古雷石化、怡達(dá)股份、中信國(guó)安以及煙臺(tái)萬(wàn)華都有投產(chǎn)的計(jì)劃，屆時(shí)國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能將達(dá)到500萬(wàn)噸。此外，2021-2025年還有至少300萬(wàn)噸的項(xiàng)目正處于在建或者擬建狀態(tài)，未來(lái)五年環(huán)氧丙烷總產(chǎn)能有望達(dá)到800萬(wàn)噸，市場(chǎng)過(guò)剩凸顯。
供應(yīng)增加的同時(shí)需求面卻不容樂(lè)觀。短期來(lái)看，二季度終端冰箱和家電等需求就表現(xiàn)收縮，歐美裝置恢復(fù)生產(chǎn)，同時(shí)聚醚主要出口地東南亞疫情升級(jí)，出口受限。環(huán)氧丙烷需求銳減，難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)兩年聚醚產(chǎn)能增長(zhǎng)不足300萬(wàn)噸，對(duì)環(huán)氧丙烷的需求也在200萬(wàn)噸左右，同時(shí)聚醚產(chǎn)能增長(zhǎng)存在滯后，難抵供應(yīng)面的增量。
除了聚醚之外，環(huán)氧丙烷還可以用于生產(chǎn)碳酸二甲酯等。碳酸二甲酯作為一種綠色溶劑，可以作為電池電解液用于新能源汽車行業(yè)，新能源汽車行業(yè)前景廣闊，碳酸二甲酯未來(lái)有望成為環(huán)氧丙烷下游新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
目前我國(guó)環(huán)氧丙烷仍存在約15%的進(jìn)口依賴。2020年進(jìn)口量為47萬(wàn)噸，同比微降。2021年1-4月進(jìn)口量為16.4萬(wàn)噸，同比微增，其中4月進(jìn)口2.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降25.6%，同比下降12.1%。從進(jìn)出口來(lái)源來(lái)看，主要進(jìn)口國(guó)家為沙特、韓國(guó)、美國(guó)和泰國(guó)。目前我國(guó)高品質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)仍存缺口，但隨著新裝置的投產(chǎn)，我國(guó)環(huán)氧丙烷進(jìn)口量將大幅下降，同時(shí)出口方面也有望取得建樹(shù)。
目前國(guó)內(nèi)約48%的產(chǎn)能采用氯醇法工藝，總產(chǎn)能接近150萬(wàn)噸。氯醇法工藝存在污染，一些小裝置已經(jīng)逐步退出市場(chǎng)，部分主力大廠也在建新工藝裝置，以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換。氯醇法裝置早在2015年的就被禁止新建，同時(shí)產(chǎn)品也一直禁止出口。當(dāng)前新建項(xiàng)目多采用HPPO和共氧化法（PO/SM和PO/TBA）以及少量的及CHP法工藝。
后市來(lái)看，經(jīng)過(guò)連續(xù)暴跌之后，下游或有抄底的可能，短期內(nèi)環(huán)氧丙烷觀望氣氛增加，后市或有震蕩，但是淡季來(lái)臨，環(huán)氧丙烷行業(yè)跌勢(shì)已成定局。下半年隨著新增產(chǎn)能的繼續(xù)釋放，行業(yè)供應(yīng)面壓力逐步增強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)難尋高位。
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