- 歐洲酚類產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能調(diào)整浪潮將至
- 發(fā)布日期：2025-12-24
當(dāng)前，歐洲酚類產(chǎn)業(yè)鏈正承受前所未有的壓力。在需求端，苯酚和丙酮以及衍生物需求暴跌;在供給端，生產(chǎn)成本居高不下，歐洲生產(chǎn)商在全球競(jìng)爭(zhēng)中苦苦掙扎，這些或?qū)⒌贡品宇惍a(chǎn)業(yè)鏈掀起產(chǎn)能調(diào)整浪潮。
從生產(chǎn)成本看，標(biāo)普全球能源數(shù)據(jù)顯示，歐洲苯酚生產(chǎn)成本較東南亞高出約41%，較中東更是高出45%。這一巨大的成本差距主要源于2022年歐洲削減俄羅斯管道天然氣進(jìn)口后飆升的能源成本，以及居高不下的原料成本。歐洲苯酚生產(chǎn)商的工藝路徑以石腦油蒸汽裂解為主，丙烯是這一工藝的副產(chǎn)品。一旦市場(chǎng)需求疲軟，裂解裝置開工率走低，丙烯價(jià)格就會(huì)隨之波動(dòng)，進(jìn)而影響苯酚生產(chǎn)成本。此外，歐洲丙烷脫氫產(chǎn)能有限，這也使得當(dāng)?shù)卦铣杀鞠噍^其他地區(qū)處于劣勢(shì)。更為雪上加霜的是，歐洲嚴(yán)苛的碳合規(guī)成本進(jìn)一步加重了生產(chǎn)商的總成本負(fù)擔(dān)。此外，歐洲苯酚類生產(chǎn)裝置普遍老舊、能效偏低，也推高了日常運(yùn)營成本。
從下游消費(fèi)看，自2024年3月以來，歐洲苯酚現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下跌49%，丙酮現(xiàn)貨價(jià)格跌幅更是達(dá)到61.5%。在以往的市場(chǎng)格局中，苯酚與丙酮的聯(lián)產(chǎn)模式能夠有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需基本面。但如今，雙酚A、酚醛樹脂等苯酚下游產(chǎn)品需求不振，溶劑、甲基丙烯酸甲酯(MMA)等丙酮下游領(lǐng)域需求同樣疲軟，最終導(dǎo)致苯酚、丙酮兩大市場(chǎng)雙雙陷入供過于求的境地。即便降低苯酚開工率，也沒有帶來丙酮供應(yīng)短缺，反而因兩類產(chǎn)品均無法為企業(yè)創(chuàng)造正向利潤，導(dǎo)致生產(chǎn)商盈利空間持續(xù)收窄。
標(biāo)普全球能源數(shù)據(jù)顯示，受下游產(chǎn)能調(diào)整影響，2019年至今，歐洲苯酚需求量已累計(jì)下滑約30%。僅2025年，歐洲市場(chǎng)的苯酚、丙酮產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)量就銳減不少。其中包括西湖化學(xué)于2025年第三季度末關(guān)閉了位于荷蘭佩爾尼斯的15萬噸/年雙酚A裝置，以及盛禧奧關(guān)停了其位于意大利羅鎮(zhèn)的10萬噸/年甲基丙烯酸甲酯裝置。
而在下游產(chǎn)能調(diào)整的同時(shí)，反觀供給端，歐洲苯酚名義產(chǎn)能卻基本保持穩(wěn)定。2022年至今，僅有奧倫公司位于波蘭的一套苯酚裝置關(guān)停，導(dǎo)致產(chǎn)能僅下降3.1%。即便當(dāng)?shù)匮b置開工率維持在60%至70%的區(qū)間，也依然無法扭轉(zhuǎn)苯酚、丙酮市場(chǎng)持續(xù)過剩的局面。
英力士集團(tuán)雖已宣布，將于2027年底關(guān)閉其位于德國格拉德貝克的66萬噸/年苯酚裝置，但與此同時(shí)，該公司又計(jì)劃重啟位于比利時(shí)安特衛(wèi)普的68萬噸/年苯酚裝置。此外，西班牙莫夫公司規(guī)劃建設(shè)的異丙醇裝置，此前已確認(rèn)推遲至2026年第一季度投產(chǎn)，而該項(xiàng)目投產(chǎn)是否會(huì)影響苯酚裝置的開工率，目前仍是未知數(shù)，這些都給2026年歐洲酚類市場(chǎng)的供需平衡增添了不確定性。
與此同時(shí)，全球苯酚產(chǎn)能仍在持續(xù)擴(kuò)張，新增產(chǎn)能多集中于雙酚A及其下游聚碳酸酯、環(huán)氧樹脂的一體化項(xiàng)目。數(shù)據(jù)顯示，2024年至2029年，全球雙酚A名義產(chǎn)能將從1150萬噸攀升至近1330萬噸。
受極具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的亞洲進(jìn)口產(chǎn)品沖擊，截至12月，作為原料的雙酚A現(xiàn)貨價(jià)格已超過聚碳酸酯成品價(jià)格。數(shù)據(jù)顯示，2025年前9個(gè)月，歐洲自中國進(jìn)口的聚碳酸酯數(shù)量同比激增近44%，部分進(jìn)口產(chǎn)品已入歐洲本地倉庫，可隨時(shí)投放市場(chǎng)。而自2024年8月以來，普氏能源資訊評(píng)估的聚碳酸酯擠出級(jí)產(chǎn)品價(jià)格已累計(jì)下跌約38%。
而針對(duì)部分亞洲國家環(huán)氧樹脂的反傾銷稅效果也令市場(chǎng)參與者感到失望，當(dāng)前這類產(chǎn)品的現(xiàn)貨價(jià)格已跌破反傾銷稅征收前的水平。值得注意的是，當(dāng)初聯(lián)合奧林公司、斯波萊赫米公司提起反傾銷申訴的三家企業(yè)之一西湖化學(xué)，已于2025年退出歐洲市場(chǎng)。
隨著2026年日益臨近，歐洲酚類產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游、周邊市場(chǎng)將繼續(xù)在產(chǎn)能合理化調(diào)整與貿(mào)易流向重構(gòu)的雙重挑戰(zhàn)中摸索前行，行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將迎來更大考驗(yàn)。
